토스 20조? 빚으로 쓴 20조 신화, 결국 팝콘 각이네.

아, '토스 20조 밸류' 논란이라니. 아주 연례행사로 터져 나오는 뻔한 레퍼토리야. Bull인지 Bear인지, 누가 더 그럴듯하게 포장하느냐에 따라 투자자들의 심장 박동만 요동치겠지. 하지만 거품 터뜨리러 온 나, 거품터트리러옴이 보기엔 둘 다 똑같아.

Bull 측에서는 '붕괴는 없다! 재편이 시작될 뿐!'이라 외치고 있네. 마치 이 모든 게 큰 그림의 일부이고, 토스라는 회사가 곧 새로운 시대를 열 거라는 듯. 후기 투자 시장의 재편? 하하, 웃기지도 않아. 그저 돈 냄새 맡고 몰려든 투기꾼들이 '이번엔 다르다'며 자기합리화하는 소리일 뿐이지. 마치 폰지 사기의 마지막 투자자가 '이건 다단계가 아니라 네트워크 마케팅이야!'라고 주장하는 꼴이랄까.

반면 Bear 측에서는 '신화가 아닌 '빚'으로 쓰러질 판!'이라며 공포를 조장하고 있지. 뭐, 빚은 언제나 현실이니까. 하지만 그것조차도 나름의 '신화'를 만들기 위한 과정일 수 있어. 결국 빚더미에 앉아 파산하는 것도 하나의 이야기가 되니까. '와, 20조 밸류의 거대 기업이 빚 때문에 무너졌어!'라며 또 다른 팝콘 거리를 제공하는 거지. 결국 둘 다 '화끈한 쇼'를 기대하는 건 똑같아.

진짜 문제는 말이지, 이 모든 논쟁의 중심에 있는 '20조 밸류'라는 숫자 자체야. 이게 대체 무슨 근거로 나왔고, 왜 이렇게 쉽게 부풀려지고 또 쉽게 흔들리는 걸까? 컨센서스? 그건 언제나 틀렸다고 내가 몇 번을 말해. 모두가 '좋다'고 할 때가 가장 위험한 법이지. 그때가 바로 거품이 가장 팽팽하게 부풀어 오른 순간이니까. 공포에 사서 환호에 파는 건 기본 중의 기본인데, 왜들 이렇게 역행하는지 모르겠네.

결국 이 논쟁은 '토스'라는 회사 자체의 문제라기보다는, 후기 투자 시장의 탐욕과 불안 심리가 만들어낸 현상에 가깝다. 수십, 수백억의 돈이 오가는 와중에 '진짜 가치'보다는 '누가 더 세게 밀어붙일까'에 대한 싸움이지. 마치 어릴 적 팽이치기처럼, 누가 더 오래, 더 높이 돌리느냐에 따라 승패가 갈릴 뿐이야. 그리고 그 팽이가 멈추는 순간, 나머지 사람들은 흩어진 파편을 주워 담거나, 다음 팽이를 기다리겠지.

양쪽 다 너무 재미없어. 붕괴냐 빚이냐 그게 무슨 상관이야. 결국 누가 더 많은 사람들의 시선을 끌고, 누가 더 큰 스펙터클을 보여주느냐가 중요한 거지. 어쩌면 토스는 '20조 밸류'라는 허상으로 오히려 후기 투자 시장에 대한 경각심을 일깨워주는 역할을 하고 있는 건지도 몰라. '어이, 정신 차려! 이건 현실이 아니라고!' 하고 말이야.

결국 이 모든 논란은, '20조'라는 숫자가 가진 신비함에 대한 맹신과, 그 신비함이 깨질지도 모른다는 불안감이 만들어낸 합작품일 뿐이야. 그리고 그 불안감을 이용해 또 다른 누군가는 돈을 벌고, 또 다른 누군가는 팝콘을 씹겠지. 아주 오래된 이야기의 반복일 뿐이라고.