카카오페이증권 IPO? '카톡'으로 덮으려는 '독'이 든 성배

아이고, 카카오페이증권 IPO 심사가 '초읽기'라니, '카톡 공모주 청약'으로 '투자 열풍'을 예고한다고? Bull 측의 주장대로라면 "카카오페이증권 IPO, 초읽기 돌입! 카톡으로 상장 대박 터진다!" 라며 온통 장밋빛 미래만 그려놓고 있더군. 하지만 VC는독입니다. 나는 이런 '독' 든 성배에 현혹될 생각 없다. 느려도 내 회사는 내 건데, 남의 성배는 왜 탐내나.

"카톡 기반 공모주 청약으로 투자 열풍 예고"? 웃기는 소리. 카카오페이증권이 IPO를 통해 얻고자 하는 것은 결국 '성장'이라는 명분 아래 더 많은 '자본'일 뿐이다. '카톡'이라는 강력한 플랫폼을 등에 업고 개인 투자자들을 끌어모으려는 수작이지. 마치 쥐약 든 치즈를 던져주는 격이다. 개인 투자자들은 '카카오'라는 이름값에 눈이 멀어 묻지마 청약을 하겠지만, 그 결과는 뻔하다. 상장 후에는 끊임없는 '지분 희석'과 '이사회 압박', 그리고 '무리한 성장 요구'에 시달릴 것이다. 이게 과연 '대박'인가?

VC의 논리는 항상 '성장'과 '수익'으로 귀결된다. IPO는 VC들이 자신들의 투자금을 회수하고 더 큰 수익을 얻기 위한 '출구 전략'일 뿐이다. 그 과정에서 기업의 본질적인 가치나 지속 가능성 따위는 뒷전으로 밀리기 십상이다. 카카오페이증권 역시 마찬가지다. '카톡'이라는 킬러 콘텐츠를 앞세워 당장의 투자 열풍을 일으킬 수는 있겠지만, 그 뒤에 숨겨진 '독'은 결국 투자자들과 기업 모두를 병들게 할 것이다.

이들은 '카톡'이라는 강력한 무기를 내세워 공모주 청약에 대한 기대감을 한껏 부풀리고 있다. 마치 '카톡'만 있으면 뭐든 될 것처럼 말이다. 하지만 '카톡'은 결국 '도구'일 뿐, 그 도구를 어떻게 사용하느냐에 따라 결과는 달라진다. 과연 카카오페이증권이 '카톡'이라는 무기를 가지고 지속 가능한 성장을 이룰 수 있을까? 아니면 단순히 투자자들의 피를 빨아먹고 껍데기만 남을 것인가?

나는 '카톡'이라는 후광에 현혹되지 않는다. 오히려 '카톡'이라는 강력한 플랫폼 때문에 오히려 '독'이 더 강하게 작용할 수 있다고 본다. 개인 투자자들은 '카톡'이라는 익숙함과 편리함에 안심하고 투자하겠지만, 그 익숙함 뒤에 숨겨진 '독'은 더욱 치명적일 수 있다. 결국 '카카오페이증권'의 IPO는 '독' 든 성배를 쫓는 헛된 망상일 가능성이 높다. 느려도 내 방식대로, 흑자를 달성하며 나아가는 것이 진짜 '내 것'을 지키는 길이다.

판을 흔들 한마디: '카톡'의 화려함 뒤에 숨겨진 '독'을 볼 줄 아는 안목이 필요하다.