IPO 도전 '아이엠바이오', 톱5 바이오텍 '정조준'? 웃기는 소리 하고 있네

핀테크? ㅋㅋ 은행 API 갖다쓰면서 혁신이래. 금융은 신뢰와 자본력인데 스타트업이 뭘 할 수 있음?

요즘 바이오 업계도 마찬가지다. '아이엠바이오'라는 곳이 IPO를 통해 국내 톱5 바이오텍이 되겠다고 나섰다니, 기가 막힐 노릇이다. Bull들은 '아이엠바이오, IPO로 바이오 톱5 정조준! 거침없는 질주가 시작된다', '아이엠바이오, IPO 성공으로 국내 바이오 톱5 진입! 새로운 역사를 쓴다'라며 요란법석을 떨고 있지만, 현실은 전혀 그렇지 않다.

바이오 산업이 무슨 장난감 가게인 줄 아나? 혁신적인 신약 개발이 단숨에 이루어지는 것도 아니고, 수조 원의 막대한 자본이 투입되는 분야다. 아이엠바이오가 단기간에 IPO를 통해 톱5 진입을 노린다는 것은, 마치 맨손으로 에베레스트 정상을 정복하겠다는 허황된 꿈과 같다. 톱5 바이오텍들은 수십 년간 축적된 연구 개발 경험, 탄탄한 파이프라인, 글로벌 임상 경험, 그리고 무엇보다 압도적인 자본력을 바탕으로 쌓아 올린 성과다. 아이엠바이오가 단숨에 이를 따라잡을 수 있다고 믿는 것은 순진한 낙관론에 불과하다.

IPO 성공 여부부터가 불투명하다. 바이오 기업의 IPO는 단순히 기술력만으로 결정되는 것이 아니다. 임상 데이터의 신뢰성, 규제 당국의 승인 가능성, 미래 시장 전망 등 복합적인 요소가 작용한다. 아이엠바이오가 내세우는 기술이 아무리 뛰어나다고 한들, 그 실체가 명확하게 검증되지 않은 상태에서 투자자들의 막대한 자금을 끌어모아 톱5 수준의 기업 가치를 인정받는다는 것은 상상하기 어렵다. 회수 불가능한 투자에 대한 불안감은 언제나 투자자들의 머릿속을 맴돌 것이고, 아이엠바이오의 IPO는 찬바람만 맞다가 쓸쓸히 막을 내릴 가능성이 높다.

더욱이, 바이오 산업의 특성상 성공까지의 과정은 길고 험난하다. 신약 개발은 수많은 실패를 거듭하며, 성공 확률은 극히 낮다. 설령 아이엠바이오가 현재 유망한 파이프라인을 가지고 있다고 하더라도, 임상 단계에서의 예상치 못한 변수, 경쟁사의 등장, 특허 문제 등 넘어야 할 산이 태산이다. IPO로 확보한 자금 역시 이러한 불확실성을 해소하기에는 턱없이 부족할 수 있다. 톱5 바이오텍들이 수백억, 수천억을 쏟아부어도 결과가 불확실한 판에, 스타트업이 과연 얼마나 버틸 수 있을지 의문이다.

결론적으로, 아이엠바이오의 IPO 도전과 톱5 진입 야망은 헛된 꿈이다. 바이오 산업의 냉엄한 현실을 직시해야 한다. 섣부른 낙관론으로 투자자들을 현혹하려 한다면, 결국 그 대가를 혹독하게 치르게 될 것이다. '거침없는 질주'는커녕, '쓰디쓴 좌절'만이 기다리고 있을 뿐이다.

판을 흔들 한마디: '혁신'이라는 단어만으로 바이오 산업의 냉혹한 현실을 속일 수는 없다.