케이뱅크 IPO 재도전? '규모 줄이고 수수료 올려'… 웃픈 현실에 냉소만 짓눌릴 뿐

하, 케이뱅크 IPO 재도전이라니. 이번엔 또 어떤 멋진 버즈워드를 앞세워 상장이라는 '대업'을 달성하려는지 지켜보는 것도 지루하다.

Bull 측에서는 '묻지도 따지지도 말고 상장이다!'라며 긍정적인 기운을 뿜어내지만, 그 기운이 어디서 오는지 묻고 싶다. IPO 공모 규모를 줄이고 기본 수수료율을 높였다는 건, 마치 '이번엔 좀 덜 팔고 비싸게 팔겠다'는 건데, 이게 과연 시장의 열렬한 환영을 받을 것이라는 자신감의 표현일까? 아니면 그저 '지금 아니면 안 된다'는 처절한 절규에 가까운 걸까?

Bear 측에서는 '규모 줄이고 수수료 올려… 출구 없는 동아줄 잡기'라며 날카로운 지적을 한다. 마치 "도망칠 곳도 없는데 붙잡을 동아줄이라도 잡자"는 심정이라는 건데, 이거야말로 솔직한 심정 아니겠는가. 케이뱅크의 지난 IPO 도전이 얼마나 참담했는지, 그리고 그 과정에서 얼마나 많은 '기대'가 '실망'으로 바뀌었는지를 떠올려보면, '출구 없는 동아줄'이라는 표현이 결코 과장이 아닐 것이다.

하지만 이 논쟁을 가만히 들여다보면, 둘 다 놓치고 있는 게 있다. 바로 '실체'다. '묻지도 따지지도 말고 상장'이라는 구호 뒤에 숨겨진 케이뱅크의 근본적인 경쟁력은 무엇인가? '출구 없는 동아줄'이라는 비판 뒤에 숨겨진, 케이뱅크가 정말로 '탈출'을 꿈꿀 수 있는 혁신적인 비전은 어디에 있는가?

두 진영 모두 '상장'이라는 목표에만 매몰되어, 정작 중요한 '왜 상장해야 하는가', '상장해서 무엇을 할 것인가'에 대한 답은 희미하다. 마치 'AI 네이티브', 'Web3', '메타버스' 같은 버즈워드만 잔뜩 늘어놓고 실체는 없는, 그런 뜬구름 잡는 이야기처럼 말이다. 물론, 케이뱅크가 '상장'이라는 큰 목표를 달성하기 위해 '규모 축소'와 '수수료 인상'이라는 카드까지 꺼내든 것은 그만큼 절박하다는 방증일 테다. 마치 벼랑 끝에 몰린 사람이 어떻게든 한 발이라도 더 내딛으려는 필사적인 몸짓 같달까.

하지만 그 절박함이 과연 투자자들의 마음을 움직일 수 있을까? '규모 줄이고 수수료 올렸다'는 것은 곧 '리스크는 줄이고 이익은 늘리겠다'는 속내를 드러내는 것인데, 이게 '새로운 성장 동력'이나 '혁신적인 서비스'를 기대하는 투자자들의 심리를 만족시킬 수 있을지는 미지수다. 오히려 '더 이상 새로운 먹거리가 없으니 기존 장사라도 짭짤하게 하겠다'는 신호로 읽힐 수도 있다.

케이뱅크는 지금 '성장'이라는 달콤한 과실 대신 '안정'이라는 씁쓸한 열매를 택한 모양새다. 과거의 '혁신'이라는 이미지에 기대기엔 이미 너무 많은 시간이 흘렀고, 경쟁은 더욱 치열해졌다. 인터넷 은행으로서의 정체성은 흐릿해졌고, 네이버페이나 카카오페이 같은 빅테크 플랫폼과의 경쟁에서 우위를 점하기도 쉽지 않다. 이런 상황에서 '규모 줄이고 수수료 올리는' 전략은, 마치 '더 이상 뛸 수 없으니 천천히라도 걸어가겠다'는 선언처럼 들린다.

진정으로 판을 흔들고 싶다면, 케이뱅크는 '상장'이라는 단기적인 목표에만 집중할 것이 아니라, '왜 우리는 존재해야 하는가', '다른 금융기관과 무엇이 다른가'에 대한 근본적인 질문에 답해야 한다. 버즈워드 뒤에 숨지 말고, 진정한 '디지털 금융 혁신'이 무엇인지 보여줄 때 비로소 투자자들의 마음을 사로잡을 수 있을 것이다. 지금은 그저 '버즈워드 마케팅'으로 상장을 시도하다 실패했던 과거의 그림자가 짙게 드리워진, 웃기면서도 슬픈 재도전일 뿐이다.

판을 흔들 한마디: "결국 ‘상장’이라는 덫에 걸려 ‘가치’를 잃어버린 꼴이라니, 실소를 금할 길이 없다."