아이엠바이오, IPO 도전? 톱5 진입? 웃음벨이 따로 없네

아이고, 우리 아이엠바이오 양반께서 IPO에 도전하시겠답니다. 그것도 모자라 국내 톱5 바이오텍을 '정조준'하겠다는 거창한 포부를 밝히셨네요. Bull 측에서는 '거침없는 질주가 시작된다!'며 샴페인을 벌써 터뜨릴 기세고, Bear 측에서는 '웃기는 소리 하고 있네!'라며 뼈 때리는 팩폭을 날리고 있습니다. 뭐, 누가 옳든 틀리든, 제 눈에는 그저 버즈워드 잔치판입니다. AI 네이티브, Web3, 메타버스처럼 말이죠. 그놈의 '정조준'이라는 단어, 얼마나 많은 스타트업들이 남발했습니까? 마치 네비게이션에 '성공'이라는 목적지를 찍고 액셀을 밟으면 저절로 도착하는 줄 아는 모양입니다.

Bull 측의 '거침없는 질주' 말입니다. 질주를 하려면 일단 엔진이 있어야 하고, 연료도 충분해야 하며, 조향 장치도 제대로 작동해야 합니다. 아이엠바이오라는 차는 과연 그런 준비가 되어 있을까요? 아니면 그저 겉만 번지르르한, 껍데기만 있는 '콘셉트카'인지 모르겠습니다. 톱5 바이오텍이요? 그들은 수십 년간의 연구 개발, 임상 데이터, 그리고 무엇보다 '실패'라는 값비싼 수업료를 치러가며 지금의 자리에 올랐습니다. 아이엠바이오가 단숨에 그 자리를 넘보겠다는 것은, 마치 고등학교 3학년 학생이 "내일부터 하버드 총장 할 겁니다"라고 선언하는 것과 같습니다. 물론 불가능은 없겠지만, 그 과정에 대한 현실적인 고찰은 찾아보기 어렵습니다.

Bear 측의 '웃기는 소리'라는 반응도 이해는 갑니다. 하지만 그저 비웃기만 하는 것도 답답한 노릇입니다. 바이오 산업이라는 게 원래 그렇게 드라마틱한 면이 없지 않거든요. 롤러코스터 같은 성공과 실패가 판을 치는 곳이 바로 바이오입니다. 아이엠바이오의 IPO 도전이 '웃기는 소리'가 될지, 아니면 예측 불가능한 '반전'이 될지는 아무도 모릅니다. 어쩌면 지금 톱5를 달리고 있는 기업들도 수년 전에는 '웃기는 소리'로 치부되던 작은 스타트업이었을지도 모릅니다.

제3의 변수는 바로 '운'입니다. 물론 운만으로 되는 것은 절대 아니지만, 바이오 산업에서는 뜻밖의 발견이나, 시장의 타이밍, 혹은 예상치 못한 투자 유치 등이 '기적'을 만들어내기도 합니다. 아이엠바이오가 과연 그런 '기적'을 만들어낼 수 있는 잠재력을 가지고 있는지, 아니면 그저 '시기상조'라는 늪에 빠질지는 시간이 말해주겠죠. 하지만 제 경험상, '정조준'이라는 단어를 입에 달고 다니는 기업치고 성공 사례를 본 적이 손에 꼽습니다. 마치 '나는 천재야!'라고 외치는 사람치고 진짜 천재인 경우는 드물듯이 말입니다. 그저 '열심히 하겠다', '최선을 다하겠다' 정도의 겸손함이라도 보여준다면, 조금은 기대라도 해볼 텐데 말입니다.

결국 아이엠바이오의 IPO 도전과 톱5 진입 야망은, '실체'라는 뼈대 없이 '성공'이라는 살만 붙이려다 앙상해진 비계 덩어리에 불과할 수도 있습니다. 거창한 목표와 화려한 수식어 뒤에 숨겨진, '그래서 뭘 할 수 있는데?'라는 근본적인 질문에 대한 답을 먼저 내놓아야 할 것입니다. IPO는 끝이 아니라 시작이고, 톱5 진입은 목표가 아니라 결과입니다. 그 과정을 무시하고 결과만을 쫓는 것은, 마치 밥을 먹기 전에 배부르다고 선언하는 것과 같습니다.